中國國際進口博覽會是中國政府堅定支持經(jīng)濟全球化、主動向世界開放市場的重大舉措，有利于加強世界各國的經(jīng)貿(mào)交流合作，推動開放型的世界經(jīng)濟增長。

而金融服務業(yè)也在以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、API等創(chuàng)新技術(shù)為支撐的金融科技引領下，形成實體經(jīng)濟和現(xiàn)代金融協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，加速全球經(jīng)濟金融一體化向深度和廣度發(fā)展。中國作為世界第二大經(jīng)濟體，在全球宏觀經(jīng)濟增長放緩、赤字治理等錯綜復雜國際環(huán)境的嚴峻挑戰(zhàn)下，更要主動擔當推進和引領人類命運共同體所需的金融市場互聯(lián)互通、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作、金融科技互利共贏、綠色金融協(xié)同發(fā)展的全球“金融生態(tài)圈”。

在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展方面，中央提出的穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資和穩(wěn)預期的“六穩(wěn)”工作指引，本質(zhì)上是彼此促進和相互作用的有機整體。

從穩(wěn)金融的視角看，穩(wěn)金融就要通過創(chuàng)新來推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效引導金融機構(gòu)更好的服務于實體經(jīng)濟，形成經(jīng)濟穩(wěn)定增長的預期，從而有效促進就業(yè)，帶動外貿(mào)和投資穩(wěn)定增長。

從整體看，中國的金融體系在對外開放中通過持續(xù)不斷的改革正在走向成熟，金融產(chǎn)品不斷豐富、金融機構(gòu)的全球競爭力不斷提升、金融市場對全球資本的吸引力不斷增強、金融監(jiān)管效率不斷提高。盡管目前中國的金融發(fā)展取得了巨大成就，但作為全球金融復雜網(wǎng)絡中的重要節(jié)點，在未來構(gòu)建全球金融生態(tài)圈的趨勢背景下，未來中國金融發(fā)展可以從以下幾個方面進一步健全和完善：

一是進一步推動以金融機構(gòu)為載體的全球合作。金融機構(gòu)是金融資源全球配置的載體，支持境內(nèi)金融機構(gòu)與境外金融機構(gòu)建立同業(yè)間的常態(tài)化合作機制，有助于加大境內(nèi)外金融機構(gòu)服務的融合。目前國內(nèi)一些大型商業(yè)銀行依托“一帶一路”與國外商業(yè)銀行之間展開的合作取得了較好的效果。未來，中國可通過產(chǎn)業(yè)整合驅(qū)動、銀行業(yè)同盟計劃和資本市場同盟計劃等，積極推動“一帶一路”沿線國家銀行業(yè)之間和資本市場之間的深度合作，先搭建跨區(qū)域金融合作共享平臺，再逐步形成一體化的金融市場，例如陸港通及滬倫通就是國內(nèi)資本和國際資本創(chuàng)新交互投資的平臺和渠道，將實質(zhì)性的推動人民幣的國際化和國際金融深度合作。

二是在推動金融業(yè)有序開放中注重金融體系的風險管理。隨著金融業(yè)的對外開放，跨境資本流動的規(guī)模與頻率將大幅提升，資本的跨境流動性風險也會明顯提高，特別是目前放寬外資限制后，資本在整體上主要還是單向流入，未來中國短期資本流動的波動性與順周期性可能形成共振，這對人民幣匯率與國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定都可能造成較強的潛在沖擊，因此國家應設計與金融開放階段和開放程度相匹配的金融制度保障，以防范跨境資本流動風險，切實維護國家經(jīng)濟金融安全。

陸港通開通后，國際資本借道我國香港地區(qū)通過陸港通投資A股市場與直接投資于A股市場相比，投資行為隱蔽性更強，這也不利于監(jiān)管部門動態(tài)對國際投資者的投資行為的監(jiān)測。同時，中國也應積極倡導并促成全球金融監(jiān)管的協(xié)同合作，以適應投資主體國際化和投資市場國際化的發(fā)展趨勢。

三是推動金融與科技的有機融合。科技創(chuàng)新已成為引領經(jīng)濟金融變革的主導性力量，金融與科技的深度融合，為促進國際經(jīng)貿(mào)發(fā)展提供了強大動能。金融科技以數(shù)據(jù)和技術(shù)為核心驅(qū)動力，在支付清算、借貸融資、財富管理、零售銀行、保險、交易結(jié)算等金融領域有著廣泛的應用。但同時大量科技型企業(yè)和擁有豐富客戶數(shù)據(jù)資源的傳統(tǒng)企業(yè)，紛紛與金融科技融合，提供跨界的金融服務，對傳統(tǒng)的金融行業(yè)造成了極大的沖擊，特別是隨著新興金融業(yè)務的出現(xiàn)和云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)在金融行業(yè)的深入應用，科技對金融的作用不斷強化，金融科技正在改變著傳統(tǒng)金融業(yè)的生態(tài)環(huán)境。但科技創(chuàng)新的應用也為金融監(jiān)管帶來了難度，但科技創(chuàng)新代表著未來發(fā)展的趨勢，也是金融業(yè)培育和提升競爭力的重要影響因素，未來金融監(jiān)管也必須升級發(fā)展。

四是深化創(chuàng)新驅(qū)動的金融發(fā)展理念。金融發(fā)展是經(jīng)濟發(fā)展的核心，而資產(chǎn)證券化程度往往是衡量一個國家金融發(fā)展的成熟程度，資產(chǎn)證券化程度越高，資金流通的速度就越快，資本的成本就越低。如果用上市公司總市值與GDP的比值來衡量一個國家或地區(qū)的資產(chǎn)證券化率，中國內(nèi)地（不含中國港澳臺地區(qū)）目前的資產(chǎn)證券化率還不到100%，與發(fā)達國家和地區(qū)相比還有較大差距。國外一些成功經(jīng)驗表明，基于金融創(chuàng)新的對存量資產(chǎn)或債權(quán)等進行資產(chǎn)證券化可作為未來促進企業(yè)直接融資的一個重要渠道，通過資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可以有機的將銀行間市場和資本市場進行融合，提高金融資源的配置效率。另外，對存量資產(chǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新設計理念也有待強化，比如國外成熟市場針對低風險債券的息票剝離創(chuàng)新、合成創(chuàng)新等在國內(nèi)尚未展開。較好的金融產(chǎn)品設計能夠吸引更多投資資金的進入，更有助于形成投融資功能完善的綠色金融市場。

作者：姚亞偉，副教授、經(jīng)濟學博士，上海師范大學商學院金融系系主任

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